Il teatro del Collegio della Guastalla occupa il piano terra dell'ala nord dell'edificio.

Costruito in armonia con lo stile neoclassico della villa, ha sedie mobili, un palcoscenico adatto ad ospitare rappresentazioni teatrali, luci, impianti audio e di videoproiezione, spogliatoi e bagni.
Il teatro ospitata abitualmente durante l'anno scolastico le rappresentazioni teatrali di tutti gli ordini di scuole, concerti musical e la proiezione di video e film.

Il teatro è utilizzato anche per rappresentazioni di compagnie esterne durante l'attività didattica o la sera, nonché per incontri e convegni.